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蒙西用戶側(cè)執(zhí)行偏差及其損益影響

【資料圖】

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執(zhí)行偏差是指執(zhí)行者在實施策略過程中，在主觀因素的影響下，其行為效果偏離了策略目標(biāo)并產(chǎn)生了不良后果的現(xiàn)象。主要呈現(xiàn)為象征式策略執(zhí)行、附加式策略執(zhí)行、殘缺式策略執(zhí)行、替代式策略執(zhí)行、觀望式策略執(zhí)行、照搬式策略執(zhí)行和拒不執(zhí)行這七種呈現(xiàn)形式。

（來源：微信公眾號“蘭木達(dá)電力現(xiàn)貨” 作者：毛海瑞）

一

電力交易中的執(zhí)行偏差

在電力交易中，無論是用戶側(cè)還是發(fā)電側(cè)都存在著一定的執(zhí)行偏差。在這里執(zhí)行偏差指發(fā)電側(cè)或用戶側(cè)每日實際發(fā)用電情況與策略相違背所帶來的影響，其影響可以用經(jīng)濟學(xué)中機會成本這一概念進行解讀——因為執(zhí)行偏差而損失的原本可得的利潤或是增加的原本不必要存在的成本。

多數(shù)情況下，電力交易中的執(zhí)行偏差與傳統(tǒng)定義不同，因為它并非是由主觀因素造成，而是由于許多相對客觀的不可抗力因素相疊加，例如：生產(chǎn)設(shè)備功率調(diào)節(jié)能力約束、生產(chǎn)設(shè)備故障率約束以及生產(chǎn)受外部影響約束。當(dāng)然，電力交易中也存在由主觀因素所造成的執(zhí)行偏差，又如在用戶側(cè)中，因生產(chǎn)計劃約束使得用戶被迫進行替代式策略執(zhí)行——有著與策略相對貼合的用電趨勢的同時，也有著與策略相差較大用電絕對指偏差。下文將以蒙西市場的A用戶為例，詳細(xì)分析由上述四種約束所形成的執(zhí)行偏差以及影響。

二

執(zhí)行偏差背后的邏輯以及連鎖反應(yīng)

簡單介紹一下符合日前策略的優(yōu)質(zhì)用電曲線（圖1）：現(xiàn)貨高價時在中長期合約電量范圍內(nèi)用電，余留電量以高價現(xiàn)貨出清；現(xiàn)貨低價時超出中長期合約電量范圍用電，多余部分以低價現(xiàn)貨結(jié)算。（中長期合約電量、電價是由年度月分解交易以及月度交易得到的兩條曲線擬合形成，優(yōu)質(zhì)合約電量曲線亦如下圖所示：早晚高峰相對突起、中午時段相對下凹）。

盡管有著優(yōu)質(zhì)的中長期合約電量、電價曲線的助力，但是執(zhí)行偏差的存在使A用戶實際用電情況和交易結(jié)果在大多情況下不及預(yù)期。原因是：

生產(chǎn)設(shè)備功率調(diào)節(jié)能力約束。以圖2的05:01-14:00時段為例，在預(yù)測現(xiàn)貨電價為高價時，因用戶功率調(diào)節(jié)能力受限，往往會滯后一到三個小時才能降低至相對較低的用電水平，戲劇性的是，用戶的設(shè)備功率降低后現(xiàn)貨價格突變至低價區(qū)間。這兩種不利的狀況相結(jié)合，自然就擴大了執(zhí)行偏差的影響。

2. 生產(chǎn)設(shè)備故障約束。當(dāng)現(xiàn)貨低價時策略建議提升生產(chǎn)設(shè)備用電功率，使得超出中長期合約范圍的電量以現(xiàn)貨低價結(jié)算出清。以圖3為例，當(dāng)天現(xiàn)貨價格為低價，D-1時制定的日前用電策略為在全時段提升用電負(fù)荷。然而當(dāng)天A用戶多臺生產(chǎn)設(shè)備突發(fā)電極熔斷等故障，全天用電僅達(dá)預(yù)期的66%。剩余中長期合約電量被迫以遠(yuǎn)低于中長期合約電價的價格出清結(jié)算，抬高了月度交易均價的同時增加了中長期持倉比。以月度為單位，當(dāng)生產(chǎn)設(shè)備故障次數(shù)增多，執(zhí)行偏差的影響也會隨之而擴大。

3. 生產(chǎn)受外部因素影響約束。用戶所在區(qū)域電站檢修或其他極端情況導(dǎo)致限電與設(shè)備故障是同樣的邏輯。在限電的情況下用戶全天用電結(jié)果不理想，在現(xiàn)貨低價天會致使虧損。當(dāng)然，生產(chǎn)設(shè)備故障或所在區(qū)域限電這兩種情況在現(xiàn)貨高價天會使用戶被動降本，雖然可以相對拉低交易均價，但是亦會增加現(xiàn)行交易規(guī)則約定下的持倉考核風(fēng)險。

4. 生產(chǎn)計劃計劃約束。當(dāng)用戶主動或被動調(diào)整生產(chǎn)計劃，用于滿足產(chǎn)品輸出，會傾向于滿負(fù)荷運行來追趕生產(chǎn)進度。這種情況多見于每月下旬，原因是用戶在上、中旬受前三種約束因素影響而嚴(yán)重耽誤原有生產(chǎn)進度。然而，在現(xiàn)貨高價的情景下，日前策略會建議用戶盡可能在對應(yīng)時段減少用電負(fù)荷，避免使用高價現(xiàn)貨的同時，盡可能達(dá)到降本的目的。但用戶一旦為了滿足生產(chǎn)計劃全功率用電，就會使用在中長期合約電量之外高價現(xiàn)貨，如此一來交易均價會升高，出現(xiàn)明顯的執(zhí)行偏差。

上文四種約束能覆蓋大部分導(dǎo)致用戶側(cè)執(zhí)行偏差過大的原因。從全月來看，以A用戶4月實際出清數(shù)據(jù)，在考慮用戶設(shè)備功率調(diào)節(jié)能力受限的情況下執(zhí)行偏差為529萬元。假設(shè)備用戶設(shè)備不受功率調(diào)節(jié)能力限制，執(zhí)行偏差將接近700萬元。以季度的形式估算，執(zhí)行偏差或來到1500萬往上的水平。以年度的形式展開估算，考慮更多現(xiàn)實因素，如6月7月小風(fēng)季現(xiàn)貨易出現(xiàn)高價，全年執(zhí)行偏差或來到6500萬往上的水平。

從相對更為宏觀的角度來分析，當(dāng)目光不再集中于執(zhí)行偏差本身，就會發(fā)現(xiàn)其與風(fēng)險防范回收費用以及中長期超額或缺額考核費用都有極強的正相關(guān)關(guān)系。這兩筆費用合在一起與執(zhí)行偏差的正相關(guān)性在小風(fēng)季尤為明顯。以2022年6月數(shù)據(jù)為例，全月現(xiàn)貨價格維持在相對高位區(qū)間，根據(jù)呼包西區(qū)域高耗能行業(yè)均價342元/MWh，可以推算出風(fēng)險防范安全區(qū)間的下界在307.8元/MWh左右。很不幸的，上述四種約束原因集中發(fā)生在這一個月并且A用戶全月用電極為不理想，這導(dǎo)致了A用戶全月交易均價低于240元/MWh的同時中長期持倉比來到了110%以上，最終結(jié)算時市場調(diào)節(jié)類總費用達(dá)到了驚人的1000萬元以上。而在大風(fēng)季的時候，新能源發(fā)電量大增，現(xiàn)貨價格會來到相對低位區(qū)間。這時由執(zhí)行偏差所帶來的影響會相對減小，原因是全月交易均價會比小風(fēng)季月份相對上升至接近安全的風(fēng)險防范回收區(qū)間范圍，當(dāng)然，中長期持倉考核依舊會有很大的概率如期而至。

當(dāng)我們向A用戶詳細(xì)講解分析了這些數(shù)據(jù)以及背后的邏輯，一向穩(wěn)健的他終究還是失去了長久以來的冷靜，表情可參考下圖示例。

伴隨市場的高速發(fā)展和完善，儲能建設(shè)、虛擬電廠建設(shè)也會實現(xiàn)技術(shù)突破，加快建設(shè)步伐。這一切所帶來的積極影響對用戶側(cè)的意義十分重大。從執(zhí)行偏差的角度來講，雖然用戶側(cè)依舊會受限于前文所講的四種約束，但通過儲能電站或虛擬電廠的調(diào)峰，在執(zhí)行力不發(fā)生改變的前提下依舊能實現(xiàn)大幅降低由現(xiàn)貨價差所帶來的負(fù)面影響，從而弱化執(zhí)行偏差的影響力。

同時，隨著市場規(guī)則的更新迭代，未來有了現(xiàn)貨日前市場的加入，實時現(xiàn)貨價格的波動風(fēng)險也會得到進一步的降低。

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