中新網(wǎng)杭州12月8日電 (記者 胡亦心)日前,中國人民銀行發(fā)布公告,決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構),共計釋放長期資金約1.2萬億元(人民幣,下同)。
這是今年7月全面降準后,央行今年第二次全面降準。此次降準有何考量?未來都有哪些期待?
此時降準有何深意?
日前,中國人民銀行有關負責人就下調(diào)金融機構存款準備金率答記者問時表示,此次降準是貨幣政策常規(guī)操作,釋放的一部分資金將被金融機構用于歸還到期的中期借貸便利(MLF),還有一部分被金融機構用于補充長期資金,更好滿足市場主體需求。
“此次央行全面降準主要解決流動性問題?!闭憬ど檀髮W副校長趙英軍表示,新冠肺炎疫情影響下,國內(nèi)經(jīng)濟仍在緩慢復蘇,臨近年末,流動性又受到影響,再疊加當下房地產(chǎn)行業(yè)風險暴露,央行大力度降準背后,寬松信號明確。
趙英軍認為,在實現(xiàn)流動性寬松之外,銀行信貸利率仍需下降,特別是實體經(jīng)濟的融資成本要真正降低,才能將政策效果傳遞到實體企業(yè),達成預想目標。
浙商證券首席經(jīng)濟學家李超認為,隨著經(jīng)濟下行壓力加大,穩(wěn)增長是當前貨幣政策的首要目標,通過降準應對經(jīng)濟下行壓力正當其時。而全面降準更便于各金融機構置換MLF到期量,有助于全面支持實體經(jīng)濟,包括緩解經(jīng)濟下行壓力及降低實體融資成本。
浙江省人民政府特約研究員、民進中央經(jīng)濟委員會副主任周德文認為,在新冠肺炎疫情和國際復雜形勢的雙重影響下,市場流動資金趨于緊張,中小企業(yè)經(jīng)營比較困難,亟需政府扶持,央行此時降準正當其時。
周德文說,浙江是民營經(jīng)濟大省,此次全面降準釋放的流動性,能有效解決當下浙江域內(nèi)中小企業(yè)困境。
2017年3月以來,中國制造業(yè)PMI及其生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)情況?!≌闵套C券研究所供圖
全面降準將有何成效?
中國人民銀行有關負責人表示,此次降準的目的是加強跨周期調(diào)節(jié),優(yōu)化金融機構的資金結構,提升金融服務能力,更好支持實體經(jīng)濟。
李超認為,穩(wěn)增長已成為中國貨幣政策的首要目標,未來重點發(fā)力方向在于“寬信用”,2022年一季度將實現(xiàn)“四箭齊發(fā)”寬信用,即制造業(yè)貸款、減碳貸款、基建貸款、按揭貸款。
“‘新能源+’領域投資已逐漸成為中國經(jīng)濟的核心驅動力,在碳減排支持工具助力下,制造業(yè)投資及碳減排領域的資金需求將持續(xù)釋放?!崩畛硎?,預計2022年第一季度社會融資當季新增規(guī)模將達到11.3萬億元,達歷史社會融資季度增量峰值,超2020年同期水平。
此外,李超認為,企業(yè)綜合融資成本將實現(xiàn)穩(wěn)中有降。他解釋說,此次央行通過降準資金置換部分到期MLF,相比沒有降準、完全續(xù)作到期MLF而言,有助于降低銀行負債端資金成本,進而利于向資產(chǎn)端傳導,為實體部門降低綜合融資成本。
浙江省公共政策研究院研究員景乃權認為,此次全面降準起到作用的關鍵在于整體經(jīng)濟環(huán)境是否改善、企業(yè)運營狀況是否改善,否則即使資金使用成本下降,企業(yè)也沒有動力去擴大運營規(guī)模、推動技術創(chuàng)新、增加投資。
立足浙江實際,景乃權認為,浙江經(jīng)濟以民營企業(yè)為主導,是中國經(jīng)濟最活躍的省份之一,但資金價格在全國范圍來看,一直處于高位,降準有助于降低浙江企業(yè)運營成本,增加企業(yè)收益,推動企業(yè)轉型升級。但同時,要防止企業(yè)無序擴張,利用低成本資金挪用轉貸,造成更大風險。
還將推出哪些配套措施?
“中國穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變?!敝袊嗣胥y行有關負責人強調(diào),央行堅持正常貨幣政策,保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,不搞大水漫灌,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
此次全面降準如何實現(xiàn)“支持實體經(jīng)濟”的目標,未來還將推出哪些配套措施?
李超分析認為,2022年可能在強鏈補鏈加強制造業(yè)投資、通過保障房建設和首套房放松維穩(wěn)地產(chǎn)投資兩方面著重發(fā)力,實現(xiàn)促進實體經(jīng)濟發(fā)展的目標。
李超解釋說,在“雙循環(huán)”推進過程中,內(nèi)循環(huán)政策將重點表現(xiàn)在高端制造業(yè)領域相關投資上,預計2022年制造業(yè)投資增速可能達到11%。
景乃權認為,降準是一種比較溫和的貨幣政策,在增加市場資金流動性的同時,配套的宏觀經(jīng)濟政策應該要“降溫”,防止經(jīng)濟過熱導致通貨膨脹,這也會對實體經(jīng)濟發(fā)展造成不利影響。
“企業(yè)在有形市場‘真刀真槍’拼搏的時候,政策這‘無形的手’要從市場服務、土地政策、稅收政策、補貼政策等方面更加優(yōu)化,營造良好的外部環(huán)境,使企業(yè)敢于投資,增強轉型升級的動力,加大科研投入?!本澳藱嗾f。(完)
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