近期,基金發(fā)行出現(xiàn)明顯降溫,引起投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示,以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),10月共新發(fā)行97只基金,發(fā)行份額合計(jì)1203億份。而9月共發(fā)行基金190只,發(fā)行份額2344億份。與9月相比,10月新發(fā)基金無(wú)論是數(shù)量還是份額均減少近一半,即使考慮到國(guó)慶長(zhǎng)假因素,發(fā)行規(guī)模仍大幅下跌。
銷售放緩的同時(shí),10月還有多只基金產(chǎn)品宣告發(fā)行失敗,更有不少基金延長(zhǎng)了募集期。即便進(jìn)入到11月,基金發(fā)行熱度也不算高,前10日新成立基金僅50多只。
回望今年年初,基金市場(chǎng)還是一片火熱,爆款基金不斷,多只基金一日售罄,數(shù)千億元資金入場(chǎng)后遭到瘋搶。和彼時(shí)相比,真可謂由沸點(diǎn)直轉(zhuǎn)冰點(diǎn)。
投資者不禁要問(wèn),基金市場(chǎng)為何“爆冷”?后續(xù)行情還值得期待嗎?
正如股市漲漲跌跌是常態(tài),基金銷售一直火爆和一直冰點(diǎn)也都不太可能。此次發(fā)行遇冷,并非毫無(wú)預(yù)兆、突如其來(lái),是多重因素共同作用的結(jié)果,其中,市場(chǎng)波動(dòng)下投資意愿降低是主要原因。
年初市場(chǎng)“買(mǎi)基”情緒高漲,主要是因?yàn)榛鹱邉?shì)強(qiáng)勁,凈值增幅遠(yuǎn)超大盤(pán)。火爆的行情不僅從股市吸走一批資金,還吸引大量“90后”和“00后”入場(chǎng)。春節(jié)過(guò)后,市場(chǎng)行情發(fā)生變化,基市持續(xù)震蕩,“基金大跌”多次登上熱搜,羊群效應(yīng)隨之上演:行情上漲時(shí),基金申購(gòu)如潮;表現(xiàn)欠佳時(shí),基金投資者情緒快速降溫。
創(chuàng)新類基金的平淡表現(xiàn)也消減了申購(gòu)熱情。今年以來(lái),恒生科技ETF、雙創(chuàng)50ETF、公募REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品相繼面世,由于產(chǎn)品申購(gòu)程序簡(jiǎn)化,投資難度降低,一時(shí)受到市場(chǎng)追捧。但從后續(xù)發(fā)展來(lái)看,大部分基金表現(xiàn)平平,賺不到錢(qián),投資者興趣大減。
此外,近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩,熱點(diǎn)板塊頻繁輪換,且波動(dòng)有所加大,市場(chǎng)觀望情緒走強(qiáng)。從宏觀來(lái)看,下半年以來(lái),國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)增多,全球疫情擴(kuò)散蔓延,世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭有所放緩。諸多因素疊加,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,推動(dòng)基金銷售“入冬”。
綜而觀之,基金發(fā)行遇冷,既是偶然,也是必然,既有外部原因,也因內(nèi)功不足受到影響。厘清事情原委,也就不至于“聞冷色變”,亂了方寸。
面對(duì)基金銷售降溫,市場(chǎng)上還出現(xiàn)了一些讓投資者左右為難的聲音。有機(jī)構(gòu)高呼“布局黃金期來(lái)臨”,稱市場(chǎng)已經(jīng)探底,正是低位布局的好時(shí)機(jī);也有人認(rèn)為,當(dāng)前局勢(shì)尚未明朗,貿(mào)然入場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,基金發(fā)行銳減后,既有短時(shí)間內(nèi)即迎來(lái)市場(chǎng)反彈的情況,也有時(shí)隔很久才回溫的案例,沒(méi)有一條鐵律可循。相比于緊盯短期行情,投資者更應(yīng)該著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、縱觀大局,從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面中尋找答案。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持恢復(fù)態(tài)勢(shì),經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面持續(xù)顯現(xiàn),A股市場(chǎng)估值水平依然處于歷史相對(duì)低位,對(duì)長(zhǎng)線資金仍具吸引力。盡管10月以來(lái)基金發(fā)行份額驟減,但前10個(gè)月新發(fā)基金數(shù)量高達(dá)1566只,已超過(guò)2020年、2019年的全年發(fā)行量,今年整體仍是公募大年。未來(lái)隨著宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)加強(qiáng),資本市場(chǎng)改革向縱深推進(jìn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率將保持持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷向好,最終會(huì)反映到資本市場(chǎng)上。
站在全局角度看問(wèn)題,就不怕被各種聲音帶偏。既然經(jīng)濟(jì)支撐面沒(méi)有改變,面對(duì)眼前的基金銷售“冷場(chǎng)”,也就不必過(guò)度擔(dān)憂。投資者更需要的是調(diào)整心態(tài),摒棄一夜暴富的投資幻想,以長(zhǎng)線思維和價(jià)值思維選擇、配置,最終才能成為贏家。(本文來(lái)源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者:李華林)
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